KLIN: Potencial, para uma modesta expansão.

A avaliação de crescimento da empresa apesar de preços pressionados de commodities fez um banco mudar a recomendação das ações para neutra, considerando fluxo de caixa, valorização do dólar, resultados do terceiro trimestre e Ebitda antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

A Klabin está em alta apesar de pagar R$ 425 milhões em juros sobre capital próprio, valor que foi incorporado ao preço das ações da empresa de celulose. Esse desembolso é relevante para a maioria dos investidores, especialmente aqueles que analisam a empresa através da apreciação patrimonial.

Em 24 de novembro, a Klabin pagará o segundo parcela de R$ 425 milhões, e novamente as ações podem ser afetadas, mas alguns especialistas de mercado defendem que o pagamento de juros sobre capital próprio não deve afetar o preço das ações da empresa, pois já está incorporado ao preço das ações. Nenhuma informação disponível indica um desempenho negativo no dia de pagamento, entretanto, o mercado pode não ter informação disponível suficiente para refletir esse pagamento.

Fluxo de Caixa e Valorização

Na última sessão, as ações da Klabin registraram alta de 2,48% a R$ 21,10, destacando-se como uma das maiores altas no Ibovespa para o horário. A tendência positiva se mantém, com o banco BTG Pactual adotando uma recomendação de compra para as ações da empresa, após anos de neutralidade. O novo preço-alvo é de R$ 30, com potencial de retorno total de 40%.

De acordo com o relatório assinado por Leonardo Correa, Marcelo Arazi e Bruno Lima, o banco acredita que a gestão da Klabin está acertando em sua estratégia para os próximos 12 a 18 meses, com foco no ciclo de investimento bilionário anterior e na priorização da geração de fluxo de caixa e desalavancagem. A empresa anunciou o seu resultado do terceiro trimestre, com crescimento de quase 200% no período, impulsionado pelo aumento de vendas e valorização do dólar.

Os especialistas projetam um crescimento de 16% no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) em 2025, impulsionado pelos projetos Figueira, PM 27 e PM 28. A Klabin deverá apresentar resultados positivos mesmo diante dos preços de commodities pressionados, o que sugere uma boa exposição ao dólar.

Os analistas do BTG avaliam o valuation como atrativo, com as ações sendo negociadas a 6,3 vezes o Ebitda para 2025, comparado a níveis justos de 8 vezes. A equipe do banco também enfatiza que a Klabin está bem-posicionada para atrair maior interesse dos investidores, com potencial para uma modesta expansão de múltiplo no futuro próximo.

Para o banco, a Klabin é uma eficiente exposição ao dólar, onde cada 10% de desvalorização do real adiciona 13% ao Ebitda. Assim, a recomendação de compra para as ações da empresa é baseada na confiança de que a gestão está acertando em sua estratégia e que a Klabin tem potencial para crescer nos próximos 12 a 18 meses.

O novo preço-alvo de R$ 30 é um aumento de R$ 2 em relação ao anterior, o que representa um potencial de retorno total de 40% para os investidores. A Klabin apresentou resultados positivos no terceiro trimestre, com crescimento de quase 200% no período, o que é um sinal de saúde financeira para a empresa.

A nenhuma informação disponível sugere que a Klabin esteja em declínio ou com problemas financeiros, ao contrário do que ocorre em nenhuma outra empresa do setor. A Klabin é uma das empresas mais bem-sucedidas, com um fluxo de caixa estável e um potencial de crescimento nos próximos anos.

A recomendação de compra da Klabin é baseada na confiança de que a gestão está acertando em sua estratégia e que a empresa tem potencial para crescer nos próximos 12 a 18 meses. Além disso, a Klabin é uma eficiente exposição ao dólar, onde cada 10% de desvalorização do real adiciona 13% ao Ebitda.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Klabin é projetado para crescer 16% em 2025, impulsionado pelos projetos Figueira, PM 27 e PM 28. A Klabin apresentou resultados positivos no terceiro trimestre, com crescimento de quase 200% no período.

A Klabin tem um potencial de crescimento nos próximos 12 a 18 meses, com um fluxo de caixa estável e um valuation atrativo. A empresa é uma das mais bem-sucedidas do setor, com um potencial de retorno total de 40% para os investidores.

Fonte: @ Valor Invest Globo